旺季銷(xiāo)售遭冷遇
　　“目前地方新開(kāi)工項目非常有限，存量項目受到資金的制約非常明顯。4月份工程機械銷(xiāo)量數據同比下滑持續惡化的趨勢基本停止，不過(guò)企業(yè)普遍反映需求逐漸進(jìn)入淡季”。5月份，獨立研究機構莫尼塔公司對工程機械經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行了調研，旺季不旺成為了突出的現象。
　　根據經(jīng)驗，隨著(zhù)工程項目陸續開(kāi)工，每年的3-4月份應是工程機械的銷(xiāo)售旺季。然而實(shí)際情況是，3月份部分工程機械品種銷(xiāo)量有所回升，但并沒(méi)有出現下游需求集中釋放的現象。最新公布的4月份銷(xiāo)售數據顯示，工程機械行業(yè)呈現出環(huán)比同比雙降的局面。
　　透過(guò)數據可以看到，宏觀(guān)調控政策帶來(lái)的影響并沒(méi)有隨著(zhù)預調微調而消失或減弱。今年年初信貸政策放松一定程度上帶動(dòng)了工業(yè)消耗品的需求，表現為一季度各項產(chǎn)量增速出現反彈或上升。但是，工程機械的下游行業(yè)仍然處于比較疲弱的狀態(tài)，4月份的數據滑坡基本宣告上半年銷(xiāo)量大幅萎縮已成定局。
　　
　　期待三大投資“救場(chǎng)”
　　對于今年整體的市場(chǎng)情況來(lái)說(shuō)，工程機械行業(yè)將取決于需求層面能否逐步改善。航天證券研究報告認為，預計工程機械市場(chǎng)將會(huì )隨著(zhù)政策放松和結構性微調、需求緩釋、投資逐步到位，呈現出“徐徐向上”的步調。
　　三大領(lǐng)域的投資變化將成為決定工程機械行業(yè)景氣度的重要因素。首先，根據住建部目標，2012年保障房計劃新開(kāi)工700萬(wàn)套、基本建成500萬(wàn)套，加上目前在建的保障房有將近1000萬(wàn)套。一般來(lái)說(shuō)，第二、第三季度房地產(chǎn)開(kāi)工量占到全年的65%左右，市政房地產(chǎn)建設項目的啟動(dòng)將對挖掘機等產(chǎn)品銷(xiāo)售起到支撐作用。
　　其次，鐵道部2011年負債率已經(jīng)高達60.62%，在資金緊張的影響下，一季度鐵路固定資產(chǎn)投資規模小于預期，同比下降51%。在剛剛召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議中，提出了推進(jìn)“十二五”規模重點(diǎn)項目建設、鼓勵民營(yíng)資本投資等重要內容，鐵路成為了受益最明顯的領(lǐng)域。在多項支持政策的共同作用下，鐵路建設有望緩解資金緊張的瓶頸。而一旦鐵路在建續建工程建設提速，對于工程機械產(chǎn)品銷(xiāo)售的帶動(dòng)將是十分顯著(zhù)的。
　　此外，水利建設將會(huì )是影響工程機械行業(yè)的一個(gè)重要因素。根據規劃，“十二五”期間水利建設投資約1.8萬(wàn)億元，預計今年的水利投資大概有3500億元-4000億元，其中建筑工程項目約占到總投入的78%。
　　總體來(lái)看，宏觀(guān)調控政策影響逐漸發(fā)酵正在使得工程機械行業(yè)出現分化，行業(yè)龍頭企業(yè)所受到的沖擊明顯較小，一方面是大企業(yè)初步完成了海外市場(chǎng)的拓展，保證了業(yè)績(jì)的相對平穩；另一方面，在高度競爭的市場(chǎng)環(huán)境下，龍頭企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)結構、營(yíng)銷(xiāo)模式的調整，保持相對較高的毛利率水平。